美国制造业回流成功了吗?
01关于美国制造业
最近很多自媒体在讲一家上市公司如何借人民币存美元发财的故事。
当然了,大部分博主对这件事情的理解有偏差,但大致的道理是没错的。
这家上市公司是A股的莱克电气,是一家代工小家电的企业,有一部分海外业务。
公司账面资金50多个亿,负债20多个亿,而且还在继续贷款。
上交所觉得不对劲,就发了年报监管函。
公司回复称,50多个亿绝大多数都是美元存款,美元利息高,一年利息2.91亿元,比打工来钱快,然后靠人民币贷款经营。
而且离谱的是,它家的美元存款全放在国有四大行(很多自媒体称它存到了美国)。近期美元利息已经接近6%,可以说是躺着就能赚利息。
那么问题来了,一家中国实体企业都知道这么干,美国实体企业呢?
所以美国搞的是美元回流,一定意义上成功了,然后回流到到银行、股市,找个别上市公司把市值炒起来。
实体制造业呢?
你看拉胯的波音就明白了。
02关于光刻机
最近正在和华为的团队在折腾信创电脑,现在wps、钉钉、新版微信(去年的时候我还在吐槽)、搜狗输入法、360浏览器、SAPGui等常用工具,已经和Windows版本没有任何体验上的差距,丝滑流畅。
对于绝大多数办公操作来说,这些软件基本覆盖了常见场景。
但是依然有一些特殊的应用,比如财务部需要扫描单据,安全部需要接视频监控,办公室的档案资料需要上古浏览器兼容IE插件等,华为的团队搞了一套云端虚拟化,在信创PC端放一个快捷方式,点击进去其实在云端执行x86的操作,甚至体验比本地还要流畅。
仍然有搞不定的特殊需求的极端用户,还有兆芯提供Windows方案。
可以说,现在的信创电脑已经搞定了全部的办公场景,投资者需要留意,今年下半年应该会爆发一批信创电脑的订单。
除了兆芯,信创电脑基本上都是飞腾、华为产的ARM架构的CPU。
我在做这些工作的时候,就一直在思考一个问题:什么叫“自主可控”?
比如光刻机,非要每一颗螺丝都是国产了,才叫自主可控?
还是说,只要这个制程从光刻胶到特种气体到刻蚀机到晶圆能保证供应,实现量产,就算自主可控?
我是倾向于后者的。
在西方创立的会计体系中,有一个很重要的原则,叫实质重于形式。我们可以发现欧美的重要经济领域做出的重大决策,均采用实质重于形式原则。只有忽悠选民的时候,才把形式推出来,搞LGBT那一套程序正义的zzzq。
中国的会计准则和西方会计准则是趋同的,我认为自主可控也应遵循实质重于形式原则。
所以,当量产的7nm(也有说5nm的,反正制程这个东西就是大众汽车的虚拟排量)芯片大规模上市的时候,我们就可以认为这个制程的光刻机自主可控了。
在我刚刚吹嘘完信创的时候,微软Windows11全球宕机... ...
这是一个典型的供应链安全事故,导致很多美国航空公司暂停业务。中国因为这几年搞信创,除了一些外资酒店、外企、民企外,核心业务基本没受影响(想当年中石油的加油机采用了Windows系统,被勒索病毒渗透,如今这种场景一去不复返了)。
03上半年的GDP数据解读
三驾马车:投资、消费和(进)出口。
1、进出口
表现最棒的是进出口,可见得罪了甲方依然能卖的很爽。
真实的世界就是这样,哪有什么大地的爱与正义,大家都是捏着鼻子在交易。
第一贸易伙伴是东盟,2019年以来第一大贸易伙伴就是东盟了。一方面,东盟人口8个亿,消费能力不低,好几个国家人均GDP比中国都高,所以自然需要和中国做生意;另一方面,很多产品从越南卖到美国是免税或者低税的,到越南组装然后发到美国集装箱,减少了美国的逆差(实际上也没减少),皆大欢喜。
第二贸易伙伴是欧盟,但微降。老欧洲被俄乌冲突折腾的不轻,地主家里也没有余粮了。它没有自己生产日用品的能力,所以下降就是消费不行,也和欧洲自己的数据对的起来。
第三贸易伙伴是美国,有增加。美国连中国的老头乐都要加税了,总加税金额占中国出口美国商品的百分比多少呢?以2023年为例,总共不到出口到美国总额的3.6%,不到中国总出口额的0.5%。这种加税,象征意义大于实际意义:我打击中国了,投我票吧。
出口的主体已经变成了机电类。包括汽车、机械设备、通信器材等。
以后说做外贸的,是倒腾汽车零件的,而不再是箱包服装日用品的。
2、投资
投资中规中矩。基础设施投资增长5.4%,制造业投资增长9.5%,房地产开发投资下降10.1%。
还是我预测的,房地产投资依然是继续下滑--不要指望它回来了,它一去不复返了。
房地产不仅仅是靠房价和房租透支了实体行业的成本,而且由于房地产上杠杆来钱快,很多信托基金都投资了房地产,把大量的资本虹吸到房地产行业。实体经济很难贷到低成本的资金,导致全行业现金流困难。
随着房地产业的萎缩,习惯了躺着赚快钱的资本不得不转投实体经济,这样实体经济也就有了起色。
作为实证,上半年制造业的投资势头迅猛,这也说明结构性转型正在快速进行,未来这些投资都会转成企业的营收和利润。
3、消费
消费疲软。
消费端较弱的原因其实和出口、投资有关。
不要只看金额的变化,要看结构的变化。
现在是结构性转型期,制造业正在加大固定资产投资,员工收入刚刚有了起色,还没有足够的积蓄大宗消费;房地产和传统外贸行业的从业者正面临着裁员、降薪,也不敢消费。
我的观点是随着结构性转型接近尾声,制造业员工的收入涨起来,房地产行业企稳,传统外贸业转型,老百姓的收入经历过一个再分配的过程,会有更强大的消费能力。
原文标题 : 美国制造业回流成功了吗?
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